Defi入门《Defi实战投资方法论》笔记

2020年在 ETH 上演化出了defi的形式,自己现在才进场可能显得有些晚,但是还有很多人是处于观望的态度。刚好遇到一本书来对defi做已过大致的理解,这篇算是自己的读书笔记。 后面的花可能会出defi相关的文章,还是本着best way to learn is to teach

Defi 简介

Defi 是 decentralized Finance 也就是去中心化金融。和一般金融形式不同,DEFI的金融活动是没有一个中心化的机构或者组织来进行的。defi 本身依赖于区块链的智能合约的功能。 可以让用户来实现 贷款,竞价投机,对冲风险,吃利息等等的金融活动。

defi 开创了一个无需许可,可开放的平台。 MakerDAO 是第一个defi 的项目,用通证来锚定美元。aave/compound 用来实现借贷。

defi 的特点

  1. 代码开源
  2. 交易公开
  3. 全球性,无国界
  4. 无需许可
  5. 灵活用户体验
  6. 互操作性

Defi生态有单链生态和跨链生态,ETH/EOS/Tron和BTC跨链 以及 波卡

Defi 项目介绍

MakerDAO

是用来抵押借贷的项目,可以质押通证来得到DAI(锚定美元的通证),质押率必须大于 150%。质押150USD 的代币可以得到 100USD 的DAI,当抵押物的价值缩水就需要追加抵押物否则抵押物会被自动的卖出。 项目有两种代币, MKR 和 DAI ,DAI 就是美元的锚定币,MKR 用于进行通证治理以及危机兑付。

Compound

是实现了类似银行的“抵押借贷”,可以质押你的币,可以得到利息的收益。 Compound 类似于一个以太坊上的“去中心化银行”。 COMP 通过智能合约让放贷人贷款人直接进行交互,去掉了传统金融中的为确立明确的贷款条件(到期日,利率,抵押品等等)所需要的繁琐手段,降低了传统流程产生的摩擦,创建了一个更为高效的借贷市场

YFI

相当于一个 Defi聚合器,结合不同的Defi项目来从中套利,来得到用户受益更高的平台。 建一个包含聚合流动性池和自动做市以及其他功能的综合平台。 其中的核心概念是金库,用户存入数字资产便可以赚取收益。 YFI 用作平台治理投票

UniSwap

是一个以太坊上的交易所,不是使用的传统的订单簿 的模式,而是使用的是自动商的方式让用户可以在不同的通证之间来进行兑换。 传统交易上是使用买卖双方的账单来进行撮合交易,在去中心化的交易所没有这个动作,使用了 AMM 的模型。

AAM简单的原理

用户提供一个交易对,这里称之为流动性。而且这个交易对的总价值的乘积是保持不变的。 A×Ma×B×Mb = V 在用户来进行买卖的时候,流动性也就是 量 会存在 变动,增加和减少,从而其 价格可扬州发生对应的减少和增加。这样就是完成了一个 AAM 的模型;。 但是在交易中存在着无常损失,也就是在流动性不够大的时候,单笔交易可能会对价钱有较大的影响。就会存在这无常损失。但是一般的主流币,会有很多的套利动作,座椅这个价格一般会被维持在正常水平。 所以为了弥补这个,DEX有一般默认有 0.3% 的手续费给流动性提供者。

AAVE

AAVE 是一个有更多特性的借贷平台。

  1. 可以使用单区块内的闪电带,是不是需要任何质押的
  2. 可以有利率切换功能,是可以选择浮动利率还是固定利率

Synthetix

实现了资产的Token化的交易模式,可以使用自身Token 和 预言机的某项资产来进行合成 从而得到特定资产的通证。这样就实现在在不持有某项资产的情况下来对该项资产来进行交易。 拓宽了可交易的品种

Curve

主要目的是让用户和其他的去中心后的协议通过CRV 来实现低费率和低滑点的交易。

NXM

NXM 是Defi上的一个保险项目,当Defi出现意外的时候用户可以通过 NXM 的流程来获得理赔。

AMPL

算法稳定币

BAS

算法稳定币

renVM

跨链项目

defi 相关工具

  • DefiSaver Defi聚合器
  • Zapper.fi 提供在一个app 里展示所有的Defi工具的现状
  • DeBank 是一个defi的项目浏览器,聚集各种defi 的项目
  • Zerion 意在成为一个Defi的门户。
  • InstaDApp Defi聚合器
  • apy.vision defi信息聚合
  • defipulse defi信息追踪工具
  • defirate 提供了所有市面Defi的 借出利率

defi 发展

defi UniSwap 的24h 的交易量,在 2020/08/30 达到了 4.26亿美元,首次超过了CEX Coinbase。 defi领域的一个常见名词TVL(Total value locked)翻译过来就是总锁仓价值。锁仓价值反应了defi的流动池的深度,是一个Defi项目的主要指标。

问题

  1. 总体规模较小,锁仓量还不大
  2. 目前的defi的形式还是显得比较单一
  3. 业务形态简单,品种有限,复杂衍生品还没出现。(次贷)
  4. 门槛较高,需要一定的技术
  5. 用户有限
  6. 后期的吸引力受质疑,流动性挖矿结束之后怎么来维持发展。

defi投资

一般投资逻辑,这里引用书里的话

我对整个数字货币领域这个大生态最强烈的体会就是去中心化和自由

比如老牌项目,EOS TPS高,性能强,但是依旧不是很成功,为什么呢? 主要也是因为其失去了区块链的包容性和反垄断性。只有21个超级节点。和使用 21 台计算机组成 一个集群没有什么区别。

投资新兴的Defi项目需要大胆的突破常规的思维, 我们投资一个项目,通常是按照他的逻辑有没有价值,就看他有没有使用场景以及使用场景能产生的价值。 没有使用场景的项目,可以被认为是传销ulysses的场景非常的有限,那么其价值也是有限的。

所以这里的挑战就是 大胆的突破自己的传统思维,包容异端。 举例子 AMPL NSURE COVER

AMPL 是一种算法稳定币,其逻辑是市场价格变化的时候调整自己的数量,来维持和 锚定货币等价。在日常生活中不可能发生,这种项目就是一个颠覆式的创新。

使用风投的思想来去投资新兴的Defi市场。在投资上要用选赛道的思路来筛选项目。 每个月定投项目。

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